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人人网上市七年芳华不再 市值缩水逾(🎱)97%仅余空壳？

编者按:任何一家文化娱乐上市公司的发展，几乎都带有(🥘)深刻的时代(🤒)烙印，也具有个性化特征。跟不上时代发展，管理迟滞，都会或多或少暴露出问题，并最终体现在市值的变化上。今日，本报聚(⤴)焦文娱巨头市(🌿)值变迁，引起大(🗼)家深度思考，感悟并(🐱)推动行业再上台阶。

曾被看作是中国版“Facebook”的人人网，如今在(😮)其原有的社交道(😷)路上越走越远(⤴)。

2011年，其背后的人人公司(以下统称(🧖)“人人”)登陆纽交所上市首日，市值就超(💧)过了70亿美元。但截至北京时间6月26日收盘，公司股价为2.44元/股，总市值跌至1.68亿美元。以此计算，已(🖇)不足其上市之初的3%。

风光之时，其掌舵者陈一舟，曾是与马云、马化(⛔)腾齐名(😂)的互联网界大佬。周鸿祎此前(🧞)曾评价称：“湖北第一聪明的当属陈一舟，雷军第二，我第三”。作为股神巴菲特的粉丝，陈一舟的聪明，更(🎬)多的体现在投资方面独到的眼光和直觉。但在不少业内人士看来，他似乎又并不是一个称职的“领导”人选(⏫)。

如今芳华不再，在陈一舟的带领下，人人经历了多番转(🥠)型，涉足过的板块包括游戏、(👿)团购、互联网金融、直播、(🐡)二手车、区块链等，但其曾经的业务核心——社交网络已被逐渐边缘化。

从最新的财务数据来看，公司(💪)净(☕)亏损进(😏)一步扩大，主要营收来源是旗下的二手车销售业务。资本涌动的风口，人人又将何去何从？

净亏(👇)损幅度扩大

6月20日，人人公司披露2018财年第(🦄)一季度未经审计财报，报告期内，按照美国(🎭)通用会计准则(GAAP)计算，公司总净营收为1.405亿美元，较上年同期增长570%；归属于公司的净亏损为4160万美元，较上年同期的净(🌚)亏损1620万美元(🏺)扩大157%。

具体来看，人人营收大幅增长的主(🧣)要原因，来源于公司旗下从事汽车交易的子公司所开展的(🥍)二(🧤)手车销售业务，数据显示，该(🔥)项收入为1.236亿美(🕎)元，占其总营收的87.97%。

事实上，自去年公司开展二(😤)手车业务后，在2017年(🤺)财报中，二手车业务板块的收入就达到了1.21亿美元，占当年2.021亿美元总营(🏊)收的59.87%。

但受二手车销售成本的增加，公司今年一季度的营业成本从去年同期的1450万美元，上涨至(🚙)1.286亿美元(🍗)。

而此前曾被赋予厚望的互联网金融业务，却出现了较大幅度的下滑。数据显示，一季度，公司(🏾)该板块的净营收为220万美元，较(🔢)2017年同期的930万美元下(🐛)降76.4%。

此外，受益于人人直播的收入增长，公司的互联网增值服务和其他营收为1470万美元，较2017年同期增长26.5%。

但(🕖)值得注意的是，公司旗(😰)下人人网的用户数量(🍧)在持续下(🦉)滑中。财报显示，2018年3月份，人人网月独立登陆用户数约为3100万。而记者查阅资料发现，去年12月份，该数据为(📮)3200万。2016年、2015年及2014年的3月份，其独立登陆用户数据分别(👬)为3700万、4600万、5100万。

公司方面在财报中提及，预计2018年(🍃)第二季度的净(🧠)营收或在1.4亿美元-1.45亿美元之间，较(♍)2017年同期增长527%至549%。

目前来看，受益于上周人人宣布每股美国存托(🙍)股(ADS)派息9.1875美元的消息，上周五，公司股价大涨155.83%，报收于2.36美元/股。

但即便如此，与2011年上市首日的收盘价18.01美元/股相比，当下股价跌幅超过80%。截至北京时间6月26日收盘，公司总(🐣)市值仅为1.68亿美元，与2011年上市时超过70亿(🐲)美元的数据相比，已不足当初的3%。

引发投(♏)资者质疑

有不愿具名的分析人士向记者表示，人人网净亏损的扩大，主要在于其并未抓住互联网时(🦋)代(➗)变化中的机(🔏)会。而其业务转型，颇有些陈一舟的个人风格。甚至在不少人眼中，人人网似乎更像是一家(🐄)风投型公司。

资料显示，近年来人人网先后投资了SoFi、雪球、香港货运用车平台GoGoVan、(💡)互联网投资理财平台金斧子等，都被看作是不错的选择。

相比之下，其核心主业的发展态势并不明朗。梳理其发展路径可(➿)以发现，短短几年时间内，人人网已先后布局社交网络平台、游戏、互(👤)联网金融、直播、二手车、区块链等各个领域(📱)，但并未真正做大做强。

同时，记者注意到，在此次财报中公司披露(🚷)称，2018年4月30日公布的交易将(💋)对公司的财务报表产生重(✖)大影响。

据了解，该事(🧚)项即为4月30日晚间，人人披露的一份交易方案，将资产中(🏧)的很大一(📡)部分以5亿美元的作(💤)价转让给全资子(🤔)公司Oak Pacific Investment(以下简称“OPI”)。

事实上，这部分资产也被看作是人人的核心资产，包括其持(🎵)有的美国在线借贷公(🥊)司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投资基金中的权益及人人子公司运(👥)营的广(😹)告(🕡)代理业务。在上述资产剥离后，人人公司将(🤭)继续运营其社交网络、二手车和SaaS业务，保留纽交所上市公司身份。

私募配售结束后，人人将不再持有OPI任何股份，OPI将完全由私募配售中的买家拥有。OPI股票不(🚓)会在公开市场流通，且没有计划上市，其股份将定向配售给人人公司股东中符合特定资格标准(🚉)的投资者。

事实上，在该公告发(🏉)布后，即遭到部分投资者的质疑，此举是否有“掏空”人人的嫌疑。甚至已有多位小股东向美国证券交易委员(🧣)会提起申诉，要求阻止公司上述(🐛)资产出(🥡)售计划。

而陈一舟表示，公司未来几个季度的阶段性目(👠)标，是各事业线，包括人人网社交和直播业(💷)务，有序增加和调整运营规模，扭亏为(🦋)盈，争取早日实现各个运营业务的股东价值。

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